Phố Wall bật tăng cuối tuần: Sắc xanh trở lại giữa tâm bão biến động

Cú nảy kỹ thuật giúp Phố Wall hồi sức, nhưng nỗi lo lãi suất và AI vẫn phủ bóng

Ba chỉ số chủ chốt đồng loạt tăng điểm là S&P 500 tăng khoảng 1%, Dow Jones tăng 1.1% (tương đương 493 điểm) và Nasdaq Composite cũng ghi nhận mức tăng gần 0.9%. Dù vậy, nếu nhìn vào tổng thể một tuần, đây vẫn là tuần thứ hai sụt giảm liên tiếp của thị trường, phản ánh sự nhạy cảm và dễ bị tổn thương trước một loạt các yếu tố bất ổn.

Sự biến động dữ dội dường như đã trở thành "gia vị" không thể thiếu ở Phố Wall trong những ngày qua. Phiên hôm Thứ Sáu cũng không ngoại lệ khi các chỉ số chao đảo suốt buổi sáng, trước khi tìm được đà tăng mạnh mẽ vào cuối phiên. Màn trình diễn này khép lại một tuần lễ mà S&P 500 chỉ còn cách mức kỷ lục lịch sử 4.2%, nhưng cũng buộc các nhà đầu tư phải trải qua những biến động theo giờ mạnh nhất kể từ đợt bán tháo hồi tháng Tư.

Những động thái gây sốc này đang thử thách sự kiên nhẫn của giới đầu tư, sau nhiều tháng thị trường tăng giá khá suôn sẻ. Chúng đặt ra hai câu hỏi cốt lõi, mà cho đến nay, vẫn chưa có lời giải đáp rõ ràng: Liệu giá của các "ngôi sao" như Nvidia hay Bitcoin đã tăng quá cao và trở nên bong bóng? Và quan trọng hơn, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thực sự sẽ thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất như kỳ vọng, động thái được xem như liều thuốc bổ cho nền kinh tế và thị trường?

Về câu hỏi thứ hai, thị trường dường như tìm thấy một chút đảm bảo từ bài phát biểu của ông John Williams, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York. Thị trường bật tăng ngay sau khi ông phát biểu tại một hội nghị ở Chile rằng ông nhận thấy “có thể điều chỉnh thêm” lãi suất. Tuyên bố này được diễn giải như một tín hiệu cho thấy ông có thể ủng hộ một đợt cắt giảm lãi suất khác vào tháng 12 tới.

Tuy nhiên, bức tranh chính sách không hề đơn giản. Trong khi thị trường kỳ vọng, vẫn có những tiếng nói phản đối từ các quan chức Fed khác, do lo ngại lạm phát vẫn còn ở mức cao. Sự bất đồng gay gắt này đã tạo ra một môi trường đầy bất ổn, khiến thị trường dao động mạnh qua lại.

Sự bất ổn đó lên đến đỉnh điểm vào ngày Thứ Năm. Ban đầu, thị trường tăng vọt nhờ tâm lý lạc quan từ kết quả kinh doanh ấn tượng của Nvidia, giúp xoa dịu nỗi lo về bong bóng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Thế nhưng, đà tăng đã nhanh chóng bị dập tắt bởi một đợt bán tháo mạnh, đợt đảo chiều lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 4, sau khi cựu Tổng thống Donald Trump gây sốc với các mức thuế “Ngày Giải phóng”.

Bất chấp báo cáo lợi nhuận mạnh mẽ từ Nvidia là công ty cung cấp chip cho cuộc cách mạng AI, những hoài nghi vẫn còn đó. Liệu tất cả số chip AI mà các gã khổng lồ như Amazon, Meta Platforms đang đổ tiền vào có thực sự mang lại lợi nhuận và năng suất kỳ vọng? Nếu không, nhiều nhà đầu tư lo ngại rằng các khoản đầu tư khổng lồ này sẽ trở nên vô giá trị.

Các cổ phiếu AI tiếp tục là tâm điểm của sự biến động vào Thứ Sáu. Nvidia, sau khi tăng điểm ban đầu, đã lao dốc 4.3% rồi lại dao động qua lại trước khi khép phiên với mức lỗ 1%. Amazon cũng có một hành trình tương tự, từ vùng đỏ chuyển sang xanh để kết thúc với mức tăng 1.6%. Bitcoin cũng không ngoài cuộc, khi nhanh chóng giảm xuống dưới 81.000 USD trước khi hồi phục lên mức 85.000 USD.

Đáng chú ý, phần lớn cổ phiếu trên Phố Wall đã tăng điểm bất chấp những biến động của nhóm công nghệ lớn. Gần 90% cổ phiếu trong S&P 500 ghi nhận đà tăng, cho thấy sự lạc quan lan rộng. Ông Brian Jacobsen, nhà kinh tế trưởng tại Annex Wealth Management, nhận định: “Khi các công ty lớn nhất chịu phần lớn thua lỗ, thị trường có thể trông yếu hơn thực tế.”

Một số mã bán lẻ đã dẫn dắt đà tăng. Gap tăng 8.2% sau báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng, trong khi Ross Stores cũng tăng 8.4%. Nhóm cổ phiếu xây dựng nhà như DR Horton (+6.8%), Lennar (+5.9%) và PulteGroup (+5.2%) cũng bùng nổ nhờ kỳ vọng lãi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy thị trường bất động sản.

Trên thị trường trái phiếu, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.06% từ mức 4.10% vào cuối ngày Thứ Năm. Sự thay đổi này đến khi các nhà giao dịch gia tăng cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12, với xác suất được CME Group ước tính lên tới 72%, tăng mạnh so với mức 39% chỉ một ngày trước đó.

Giới phân tích nhận định, phiên tăng hôm nay có thể chỉ là một "nhịp phục hồi kỹ thuật" hơn là dấu hiệu cho thấy thị trường đã thực sự ổn định. Trong bối cảnh lo ngại về định giá cổ phiếu công nghệ và những rủi ro từ chính sách, nhà đầu tư cần tiếp tục giám sát chặt chẽ các dữ liệu kinh tế và phát biểu từ Fed.

Dù phiên 21/11 ghi nhận một kết thúc tích cực, bức tranh tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn chưa thực sự vững chắc. Còn quá nhiều câu hỏi đang chờ lời giải: Liệu đợt định giá công nghệ đã vượt đỉnh hay chưa? Lãi suất sẽ đi về đâu? Tăng trưởng kinh tế có giữ được đà? Như lời một chiến lược gia thị trường đã nói: “Thứ Sáu này đánh dấu sự tạm dừng trong cú lắc lư, nhưng không phải là điểm kết cho sự bất ổn”.