Chỉ số kinh tế:
Ngày 16/5/2025, tỷ giá trung tâm của VND với USD là 24.960 đồng/USD, tỷ giá USD tại Cục Quản lý dự trữ ngoại hối nhà nước là 23.762/26.158 đồng/USD. Tháng 4/2025, CPI tăng 0,07% so với tháng trước; bình quân 4 tháng đầu năm, CPI tăng 3,2%, lạm phát cơ bản tăng 3,05% so với cùng kỳ. Cả nước có hơn 15,2 nghìn doanh nghiệp thành lập mới, giảm 2,5% so với tháng trước nhưng tăng 7,4% so với cùng kỳ. Kim ngạch xuất nhập khẩu đạt 74,32 tỷ USD, giảm 1,4% nhưng tăng 21,3% so với cùng kỳ. Lượng khách quốc tế đạt 1,65 triệu lượt. Tính đến 30/4, tổng vốn đầu tư nước ngoài đăng ký đạt 13,82 tỷ USD, tăng 39,9%; vốn FDI thực hiện ước đạt 6,74 tỷ USD, tăng 7,3%.

Phục hồi tổng cầu: Đầu tư công sẽ là điểm nhấn

Hạ Chi
Hạ Chi  - 
Theo GS. TS. Tô Trung Thành - Trưởng phòng Quản lý khoa học, Trường Đại học Kinh tế quốc dân, trong 6 tháng qua, NHNN đã rất nỗ lực trong việc hỗ trợ nền kinh tế, rõ nét nhất là động thái giảm lãi suất. Tuy nhiên sức hấp thụ vốn của doanh nghiệp vẫn rất yếu do cầu nền kinh tế suy giảm.
aa

Ông có thể đánh giá rõ hơn diễn biến cung - cầu của nền kinh tế trong 6 tháng đầu năm?

Qua con số thống kê, có thể nhận thấy các thành tố của tổng cầu trong 6 tháng đầu năm lộ rõ những hạn chế, từ đó làm cho tăng trưởng kinh tế nửa đầu năm chưa đạt như kỳ vọng. Về đầu tư, tuy khu vực công có tăng, nhưng chưa đạt kế hoạch đề ra. Trong khi đầu tư của khu vực tư nhân giảm mạnh, chi tiêu hộ gia đình thấp do thu nhập bị ảnh hưởng.

Về xuất nhập khẩu, có thể thấy xuất khẩu của 6 tháng đầu năm giảm tới 12% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này phản ánh khó khăn từ cả phía tổng cầu bên ngoài.

Còn tổng cung, doanh nghiệp đang gặp khó khăn về chi phí đầu vào và đầu ra khiến quá trình sản xuất có nhiều trở ngại, điều này có thể thấy rõ nhất trong khu vực công nghiệp. Trước đây khu vực chế biến, chế tạo là bệ đỡ cho tăng trưởng tổng cung, tuy nhiên, 6 tháng đầu năm, khu vực này có mức tăng trưởng thấp, phản ánh khó khăn lớn của doanh nghiệp cả đầu vào lẫn đầu ra.

Ông nhận định thế nào về điều hành chính sách tiền tệ trong 6 tháng đầu năm?

Trong bối cảnh khó khăn của doanh nghiệp và nền kinh tế, NHNN đã rất nỗ lực trong việc hỗ trợ nền kinh tế. Rõ nét nhất là động thái 4 lần giảm lãi suất điều hành từ đầu năm tới nay với các mức giảm khác nhau, từ đó cũng giúp hạ mặt bằng lãi suất huy động, cơ sở để lãi suất cho vay giảm. Tuy nhiên, dù lãi suất đã giảm nhưng tính đến cuối tháng 6/2023 tín dụng mới chỉ tăng 4,73%, trong khi cùng kỳ năm trước tăng gấp 2 lần (hơn 8%). Nguyên nhân hấp thụ vốn của doanh nghiệp vẫn rất yếu do sản xuất khó khăn, chi phí đầu vào đầu ra đều tăng trong khi tổng cầu suy giảm. Vì vậy, việc giảm lãi suất không phải yếu tố then chốt để hỗ trợ doanh nghiệp mà cần tập trung nhiều hơn vào việc phục hồi tổng cầu thông qua giải pháp tài khoá. Mặt khác, nếu chúng ta quá dựa vào chính sách tiền tệ trong bối cảnh tổng cầu đang suy giảm thì có thể ảnh hưởng đến chất lượng tài sản của hệ thống tài chính tiền tệ.

Vậy để phục hồi tổng cầu trong thời gian tới, cần triển khai các giải pháp như thế nào, thưa ông?

Như tôi phân tích ở trên, không thể dựa vào mỗi chính sách tiền tệ để tháo gỡ khó khăn. Theo tôi, chính sách tài khóa liên quan đến chi tiêu, hỗ trợ đầu vào, đầu ra cho doanh nghiệp cần đi đầu. Đơn cử, có thể giảm thêm thuế, phí, giá các nguyên liệu đầu vào mà Chính phủ có thể kiểm soát như năng lượng... Các chính sách hỗ trợ thuế, phí cũng sẽ có độ trễ. Vì vậy, tôi kỳ vọng trong 6 tháng tiếp theo, khả năng các chính sách sẽ thẩm thấu đến doanh nghiệp tốt hơn.

Về đầu ra, mô hình tăng trưởng của chúng ta hiện nay là dựa trên đầu tư. Trong khi khu vực tư nhân đang có sự thu hẹp thì phải dựa vào đầu tư công nhiều hơn trong thời gian tiếp theo. Đầu tư công sẽ là điểm nhấn cần tập trung nâng cao chất lượng và quy mô, nhưng với nguyên tắc là không dàn trải mà phải tập trung vào khu vực có tính lan tỏa lớn như cơ sở hạ tầng, giáo dục, khoa học, công nghệ… Từ đó đưa đầu tư công thành đầu tàu, bệ đỡ cho tăng trưởng trong bối cảnh khó khăn.

Bên cạnh đó, chính sách tài khóa nên hướng đến bao phủ an sinh xã hội, đặc biệt là các đối tượng bị tổn thương lớn của nền kinh tế. Nhờ đó gia tăng mức chi tiêu và tạo ra ảnh hưởng tích cực tới nền kinh tế.

Còn trong dài hạn cần tập trung phát triển kinh tế số, thúc đẩy mô hình tăng trưởng kinh tế dựa vào công nghệ số, đổi mới sáng tạo.

Xin cảm ơn ông!

Hạ Chi

Tin liên quan

Tin khác

Nghị quyết 68 hoá giải được “3 nỗi sợ” của doanh nghiệp tư nhân

Nghị quyết 68 hoá giải được “3 nỗi sợ” của doanh nghiệp tư nhân

Sau gần 40 năm đất nước đổi mới, khu vực kinh tế tư nhân đã từng bước phát triển cả về số lượng và chất lượng, trở thành một trong những động lực quan trọng của nền kinh tế đất nước. Tuy nhiên, kinh tế tư nhân vẫn đối mặt với nhiều rào cản kìm hãm sự phát triển, chưa bứt phá về quy mô và năng lực cạnh tranh. Phóng viên Thời báo Ngân hàng đã có cuộc phỏng vấn ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản TP. Hồ Chí Minh (HoREA) xung quanh vấn đề này.
Ngân hàng mạnh tay cắt giảm nhân sự: Bước đi tất yếu và khách quan

Ngân hàng mạnh tay cắt giảm nhân sự: Bước đi tất yếu và khách quan

Trước làn sóng cắt giảm nhân sự đang diễn ra mạnh mẽ tại nhiều nhà băng, trao đổi với phóng viên Thời báo Ngân hàng, TS. Châu Đình Linh - Trường Đại học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh nhận định, đây là bước đi chiến lược đã có trong kế hoạch của các ngân hàng để đáp ứng yêu cầu phát triển trong bối cảnh mới.
Chủ tịch danh dự KOCHAM: “Việt Nam đang có thời gian vàng để bứt phá”

Chủ tịch danh dự KOCHAM: “Việt Nam đang có thời gian vàng để bứt phá”

Trước những biến động lớn từ môi trường đầu tư toàn cầu, đặc biệt là nguy cơ áp thuế đối ứng từ phía Hoa Kỳ, cộng đồng doanh nghiệp Hàn Quốc tại Việt Nam đang đối mặt với không ít thách thức. Tuy nhiên, với tiềm năng phát triển mạnh mẽ, ông Hong Sun - Chủ tịch danh dự Hiệp hội Doanh nghiệp Hàn Quốc tại Việt Nam (KOCHAM) - tin tưởng Việt Nam sẽ vượt qua các thách thức, khó khăn, đồng thời có những đề xuất cụ thể để giúp thu hút hiệu quả hơn dòng vốn FDI chiến lược trong giai đoạn tới.
Điều hành chính sách tiền tệ góp phần an dân

Điều hành chính sách tiền tệ góp phần an dân

Điều hành chính sách tiền tệ (CSTT) là một trong những điểm sáng nhất trong bức tranh kinh tế năm 2021. Không chỉ kiểm soát lạm phát ở mức thấp, hỗ trợ nền kinh tế phục hồi, mà CSTT còn góp phần quan trọng vào công tác “an dân” trong bối cảnh đại dịch.
Nới room ngoại: Cân nhắc tính hiệu quả và an toàn

Nới room ngoại: Cân nhắc tính hiệu quả và an toàn

Lĩnh vực tài chính - ngân hàng khá nhạy cảm, chỉ cần một tác động nhỏ thôi cũng có thể dẫn tới thay đổi rất lớn. Chính vì thế việc nghiên cứu nới room ngoại cần rất thận trọng.
Kinh doanh ngân hàng sẽ khởi sắc

Kinh doanh ngân hàng sẽ khởi sắc

Theo đánh giá của Phó tổng giám đốc VIB Lê Quang Trung, năm 2022 dường như mọi điều khó khăn nhất đã qua đi đối với nền kinh tế nói chung, ngành Ngân hàng nói riêng.
Ngân hàng đã thể hiện trách nhiệm mạnh mẽ

Ngân hàng đã thể hiện trách nhiệm mạnh mẽ

Đó là nhận định của TS. Võ Trí Thành - Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách tài chính - tiền tệ quốc gia khi đánh giá về những giải pháp mà ngành Ngân hàng đã triển khai trong thời gian qua để hỗ trợ nền kinh tế ứng phó với đại dịch Covid-19.
Muốn tăng CASA, dịch vụ phải chất lượng

Muốn tăng CASA, dịch vụ phải chất lượng

Việc tăng tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn (CASA) được xem là một trong những trọng tâm phát triển của nhiều ngân hàng thời gian gần đây. TS. Nguyễn Trí Hiếu - chuyên gia tài chính - ngân hàng cho rằng, cạnh tranh CASA giữa các ngân hàng thời gian tới sẽ ngày càng cam go hơn.
Hoàn thiện hành lang pháp lý để phát triển blockchain

Hoàn thiện hành lang pháp lý để phát triển blockchain

Nếu chúng ta cho phép thí điểm blockchain ở một số lĩnh vực phù hợp thì sẽ là cú hích cho sự phát triển.
VND lên giá do những yếu tố nào?

VND lên giá do những yếu tố nào?

Ông Ngô Đăng Khoa - Giám đốc Khối ngoại hối, thị trường vốn và Dịch vụ chứng khoán của HSBC cho rằng cam kết của NHNN trong việc đẩy mạnh các thay đổi về chính sách ngoại hối và tỷ giá hối đoái mạnh hơn là một trong những tác nhân chính cho xu hướng tỷ giá thời gian vừa qua.