Số phận của đồng USD phụ thuộc vào căng thẳng thương mại Mỹ - Trung?

Đồng USD được dự báo sẽ tiếp tục suy yếu trong 12 tháng tới Fed được dự kiến sẽ giảm lãi suất thêm 2 lần nữa trong năm nay Fed trước tình thế “lưỡng nan”: Giảm tiếp lãi suất hay không?

Đồng USD đã chịu áp lực bán mạnh vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu tuần trước sau khi ông Trump đe dọa sẽ tăng mạnh thuế quan đối với Trung Quốc, nước này có các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm – một nguyên liệu quan trọng để sản xuất chất bán dẫn, xe điện và vật liệu cho tên lửa tiên tiến.

Ngay sau đó ông đã tuyên bố sẽ áp thuế quan bổ sung 100% đối với hàng hóa của Trung Quốc từ ngày 1/11 tới. Tuy nhiên do tuyên bố này của ông được đưa ra sau khi thị trường tài chính Mỹ đóng cửa nên không có nhiều tác động đến thị trường và động thái bán tháo cổ phiếu Mỹ và đồng USD diễn ra ngay sau lời đe dọa của ông trên mạng xã hội.

Thế nhưng tình thế lại bị đảo ngược khi mà ông Trump lại bất ngờ có những lời lẽ ôn hòa hơn liên quan đến quan hệ thương mại Mỹ - Trung. Trong phát biểu trên Truth Social hôm Chủ Nhật vừa qua, ông Trump cho biết: “Đừng lo lắng về Trung Quốc, mọi chuyện sẽ ổn thôi!”, đồng thời nói thêm rằng, “Mỹ muốn giúp Trung Quốc, chứ không phải làm hại Trung Quốc”.

Những phát biểu này đã là khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư quay trở lại khi nỗi lo về căng thẳng thương mại Mỹ Trung lắng dịu. Tâm lý của các nhà đầu tư càng được trấn an khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng cho biết hôm thứ Hai rằng Trump vẫn đang trên đà gặp nhà lãnh đạo Trung Quốc Tập Cận Bình tại Hàn Quốc vào cuối tháng 10.

“Có một mong muốn chung, hoặc một dạng đường thoát hiểm nào đó, và cũng có một thỏa thuận nhằm ngăn chặn mối quan hệ song phương thực sự vượt khỏi tầm kiểm soát, đặc biệt là vì tôi nghĩ cả Mỹ và Trung Quốc đều hiểu rất rõ rằng họ không thể đơn giản mong muốn mất đi đòn bẩy của đối phương”, Homin Lee - Chiến lược gia vĩ mô cấp cao tại Lombard Odier cho biết.

“Chúng tôi nghĩ rằng, xét cho cùng... một con đường leo thang trở lại mà không có bất kỳ kết cục nào trong đầu, có thể sẽ quá khắc nghiệt đối với cả hai bên. Vì vậy, chúng tôi nghi ngờ rằng sẽ có một nỗ lực để đạt được một đường thoát hiểm”, ông nói thêm.

Hệ quả là đồng USD đã phục hồi khá mạnh trong ngày thứ Ba, lấy lại toàn bộ những gì đã mất trong phiên thứ Sáu tuần trước với việc chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt - đã tăng 0,3% lên 99,27 điểm.

Sau quãng thời gian hưng phấn, các nhà đầu tư bắt đầu quay trở lại với viễn cảnh Fed có thể sẽ giảm tiếp lãi suất tại cuộc họp chính sách diễn ra ngày 28-29 tháng 10 tới. Bên cạnh đó, nỗi lo về căng thẳng thương mại Mỹ - Trung vẫn chưa biến mất hoàn toàn trong tâm lý của các nhà đầu tư khi mà hai bên vẫn đang áp phí cảng biển lên tàu biển của nhau.

Chính tâm lý thận trọng này khiến đồng USD chỉ dao động trong biên độ khá hẹp trong sáng nay và chỉ số USD Index vẫn đang xoay quanh mức đóng cửa ngày hôm qua là 99,27.

Theo đó so với đồng tiền chung euro, hiện đồng USD ổn định ở mức 1,1570 USD/EUR. Tuy nhiên đồng bạc xanh giảm gần 0,08% so với đồng bảng Anh xuống mức 1,3341 USD/GBP. Mặc dù vậy nó lại tăng giá 0,1% so với đồng yên Nhật lên 152,43 JPY/USD.

Thị trường Nhật Bản đã trở lại sau kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài trong bối cảnh chính trường Nhật vẫn đang có nhiều thay đổi và lộ trình tăng lãi suất của NHTW Nhật vẫn đang bị nghi ngờ cho dù lạm phát tại đất nước này vẫn cao dai dẳng.

“Theo tôi, xét đến chênh lệch lãi suất hiện tại giữa Mỹ và Nhật Bản, vốn cũng là yếu tố chính tác động đến tỷ giá hối đoái, tỷ giá đôla/yên Nhật sẽ không thể ở mức 152, vì vậy tôi dự đoán xu hướng này sẽ sớm đảo ngược”, Nigel Foo - Giám đốc bộ phận thu nhập cố định châu Á tại First Sentier Investors, người kỳ vọng đồng yên Nhật cuối cùng sẽ mạnh lên, cho biết.

Về triển vọng của đồng USD, giới chuyên gia cũng tỏ ra không mấy lạc quan khi mà Fed được dự báo sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong hai cuộc họp cuối năm. Bên cạnh đó nỗi lo về tính độc lập của Fed cũng đang làm xói mòn niềm tin của các nhà đầu tư vào đồng tiền dự trữ số một thế giới.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 26/9 đến ngày 1/10 với gần 80 chiến lược gia ngoại hối cho thấy, đồng USD được dự báo sẽ suy yếu so với tất cả các loại tiền tệ chính trong 3, 6 và 12 tháng tới.

Tuy nhiên, những diễn biến mới trong quan hệ Mỹ - Trung có thể làm thay đổi tất cả.

Theo Thierry Wizman - Chiến lược gia ngoại hối và lãi suất, căng thẳng thương mại có thể ảnh hưởng đến quyết định lãi suất của Fed tại cuộc họp tiếp theo.

“Nếu viễn cảnh gia hạn mức thuế quan cao vẫn còn tồn tại vào ngày 29 tháng 10, điều đó sẽ không khiến Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) yên tâm, đặc biệt là khi lạm phát ở Mỹ vẫn 'bền vững'. Nếu có bất kỳ điều gì xảy ra, thì viễn cảnh về mức thuế quan cao hơn có thể khiến Fed ngần ngại cắt giảm lãi suất, hoặc có xu hướng nghiêng về việc đưa ra một đợt cắt giảm "diều hâu" khác”, Wizman nói.

“Theo truyền thống, đồng đôla Mỹ mạnh lên khi có bất kỳ loại rủi ro nào hoặc bất kỳ loại căng thẳng nào trên các loại tài sản hoặc thị trường, và giống như Ngày Giải phóng, điều ngược lại đã xảy ra do căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và các đối tác thương mại khác, trong trường hợp này là Trung Quốc. Bất cứ khi nào điều gì đó tương tự xảy ra, mọi người thực sự bán đồng đôla Mỹ”, Eugene Epstein - Giám đốc giao dịch và sản phẩm có cấu trúc tại Moneycorp ở New Jersey cho biết.