NHTW Úc để ngỏ khả năng cắt giảm thêm lãi suất

Biên bản cuộc họp chính sách ngày 11-12/8 của Ngân hàng Dự trữ Úc (NHTW - RBA) vừa được công bố cho thấy, các thành viên của Hội đồng chính sách tiền tệ nhận thấy có lý do mạnh mẽ cho việc giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm xuống còn 3,6%.

Cụ thể, lạm phát sẽ quay trở lại ổn định ở mức giữa của phạm vi mục tiêu 2-3% trong giai đoạn dự báo, và các điều kiện trên thị trường lao động dự kiến ​​sẽ gần cân bằng trong thời gian đó. Các thành viên cũng lưu ý rằng, việc điều chỉnh giảm giả định về tăng trưởng năng suất trung hạn được đánh giá là không ảnh hưởng đến mức độ áp lực lạm phát, và do đó ảnh hưởng đến lập trường của chính sách tiền tệ.

Trong khi tăng trưởng sản lượng ở Úc vẫn còn chậm nhưng đang có dấu hiệu phục hồi. Sự bất ổn về triển vọng kinh tế toàn cầu vẫn còn đáng kể nhưng đã giảm bớt phần nào so với những tháng trước do triển vọng trả đũa thuế quan của Mỹ đã lắng xuống.

Đặc biệt theo các thành viên, mặc dù các điều kiện tài chính đã được nới lỏng kể từ đầu năm do lãi suất đã được hạ xuống và phí bảo hiểm rủi ro trên thị trường tài chính đã giảm, nhưng “lập trường chính sách tiền tệ hiện tại vẫn còn phần nào hạn chế”.

Hội đồng chính sách tiền tệ cũng thảo luận về chiến lược chính sách trong năm tới, đồng thời cho biết thêm rằng việc duy trì việc làm đầy đủ và duy trì lạm phát ở mức thấp và ổn định có thể đòi hỏi phải cắt giảm thêm lãi suất tiền mặt. Hội đồng đã nhận thấy những lập luận ủng hộ việc nới lỏng dần dần và một loạt động thái nhanh hơn, mặc dù kết quả vẫn chưa chắc chắn.

“Điều quan trọng là tốc độ giảm lãi suất tiền mặt phải được xác định dựa trên dữ liệu thu thập được qua từng cuộc họp”, biên bản cho biết.

Tuy nhiên theo các nhà phân tích, RBA có xu hướng thận trọng trong việc nới lỏng chính sách khi đến nay mới chỉ cắt giảm lãi suất vào tháng 2, tháng 5 và tháng 8 sau khi công bố dữ liệu lạm phát hàng quý.

Bởi vậy nhiều khả năng RBA sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách một cách từ từ do thị trường lao động vẫn còn khá căng thẳng, nhu cầu tư nhân đang có dấu hiệu phục hồi và còn nhiều bất ổn về mức lãi suất trung lập.

Mặc dù vậy, việc nới lỏng chính sách nhanh hơn có thể cần thiết nếu thị trường lao động suy yếu và có nguy cơ lạm phát có thể thấp hơn mức trung bình của mục tiêu 2-3%. Sự suy thoái toàn cầu hoặc những căng thẳng mới từ chính sách thuế quan của Mỹ cũng có thể góp phần thúc đẩy việc nới lỏng nhanh hơn.

Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng RBA sẽ bỏ qua một động thái vào tháng 9 và đợi đến cuộc họp tháng 11 mới giảm xuống còn 3,35%. Lãi suất được dự đoán sẽ ổn định ở mức khoảng 3,10%, hoặc có thể thấp tới 2,85%.

Lạm phát tại Úc đã giảm xuống còn 2,1% trong quý II, trong khi lạm phát cơ bản trung bình đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm là 2,7%. Trong khi thị trường lao động đang dần thoát khỏi mức độ việc làm đầy đủ, mặc dù với tốc độ chậm. Tuy nhiên việc làm đã phục hồi vào tháng 7 và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm nhẹ từ mức cao nhất trong 3 năm rưỡi, xoa dịu lo ngại thị trường lao động sắp sụp đổ.

RBA cho biết các thành viên hội đồng quản trị đã thảo luận về việc liệu NHTW có nên tăng tốc độ giảm lượng trái phiếu chính phủ đang nắm giữ hay không, nhưng họ quyết định sẽ không thay đổi chiến lược hiện tại là để chúng đáo hạn.