NHTW Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất trong tuần này

Thống đốc BOJ Kazuo Ueda

Cuộc họp chính sách tháng 9 của BOJ sẽ diễn ra trong hai ngày 18-19/9, sau khi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kết thúc, cuộc họp mà Fed được dự báo sẽ bắt đầu một loạt các đợt cắt giảm lãi suất để củng cố thị trường lao động đang mong manh.

Trong khi BOJ được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 0,5%, nhưng cũng có thể sẽ thể hiện sự lạc quan thận trọng rằng nền kinh tế dường như đang vượt qua được tác động từ thuế quan của Mỹ.

Reuters dẫn lời các nguồn tin thân cận với BOJ cho biết, với việc Nhật Bản đã ký kết thỏa thuận thương mại với Mỹ, các nhà hoạch định chính sách của BOJ ngày càng tự tin rằng tác động của thuế quan - mặc dù đáng kể - sẽ không đẩy Nhật Bản vào suy thoái.

Tuy nhiên, Thống đốc Kazuo Ueda có thể sẽ cảnh báo về sự bất ổn kéo dài khi thuế quan đang ảnh hưởng đến nền kinh tế; và với các dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ sẽ càng làm lu mờ triển vọng của nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu của Nhật Bản.

Trước đó, Phó Thống đốc Ryozo Himino cũng đã cảnh báo rằng tác động từ thuế quan sẽ bắt đầu gia tăng, cho thấy BOJ ưu tiên xem xét kỹ lưỡng hơn dữ liệu trước khi đưa ra quyết định chính sách tiếp theo.

Hiện thị trường đang tập trung vào cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách của ông Ueda để tìm kiếm những gợi ý về thời điểm BOJ có thể tiếp tục tăng lãi suất, vốn đã bị tạm dừng kể từ tháng 1 do các nhà hoạch định chính sách xem xét kỹ lưỡng tác động của thuế quan.

Theo các nhà phân tích, tại cuộc họp báo này ông Ueda, có thể sẽ không d dưa ra bất kỳ gợi ý rõ ràng nào về thời điểm tăng lãi suất, nhưng có thể bình luận về thời điểm BOJ có thể quyết định bán các chứng chỉ quỹ ETF mà cơ quan này đang nắm giữ, điều cũng đang thu hút sự chú ý của thị trường.

“Ueda có thể sẽ không đưa ra gợi ý rõ ràng về việc liệu BOJ có thể tăng lãi suất vào tháng 10 hay không, vì họ muốn kiểm tra kỹ hơn mức độ ảnh hưởng của thuế quan”, Naomi Muguruma - Chiến lược gia trái phiếu trưởng tại Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities cho biết. “Những dấu hiệu suy yếu của nền kinh tế Mỹ cũng có thể ảnh hưởng đến thời điểm tăng lãi suất của BOJ”, ông nói thêm và dự báo BOJ sẽ tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 1.

Một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế dự kiến ​​BOJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, những người được khảo sát lại chia rẽ về thời điểm, với các dự đoán tập trung vào tháng 10 và tháng 1.

Điểm then chốt sẽ là cuộc khảo sát kinh doanh hàng quý "tankan" của BOJ, dự kiến được công bố vào ngày 3/10, sẽ cung cấp manh mối về việc liệu các công ty có thể chịu được tác động của thuế quan và tiếp tục tăng lương hay không, các nhà phân tích cho biết.

Dữ liệu việc làm yếu kém gần đây của Mỹ cũng đang nổi lên như một mối lo ngại đối với các nhà hoạch định chính sách của BOJ, vì bất kỳ sự suy thoái nào trong tăng trưởng của Mỹ đều có thể làm chệch hướng dự báo của họ về sự phục hồi của nền kinh tế Nhật Bản, nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu.

Chưa hết, sự phân kỳ chính sách giữa Fed và BOJ có thể khiến đồng yên tăng mạnh, gây ảnh hưởng đến các nhà xuất khẩu Nhật Bản vốn đã chịu ảnh hưởng nặng nề từ thuế quan của Mỹ.

Ngoài ra, một số nhà phân tích cho rằng bất ổn chính trị, do quyết định từ chức của Thủ tướng Shigeru Ishiba, là một yếu tố khác có thể khiến BOJ không sớm tăng lãi suất. Tuy nhiên, việc kìm hãm chính sách quá lâu có thể khiến BOJ chậm trễ trong việc giải quyết rủi ro lạm phát quá cao, đặc biệt là khi lãi suất thực tế vẫn ở mức âm sâu.

Mặc dù BOJ dự kiến ​​giá lương thực sẽ giảm nhẹ do tác động cơ bản của đợt tăng giá năm ngoái, nhưng chi phí sinh hoạt cao dai dẳng có thể dẫn đến lạm phát kéo dài trên diện rộng. “Nếu rủi ro lạm phát tăng cao, BOJ có thể cần phải hành động quyết đoán với tư cách là người bảo vệ sự ổn định giá cả”, thành viên hội đồng quản trị Naoki Tamura, người có quan điểm cứng rắn, phát biểu tại một cuộc họp báo vào cuối tháng 6.

Cũng chính bởi vậy, theo các nhà phân tích, ông Ueda có thể sẽ tái khẳng định quyết tâm của BOJ trong việc tiếp tục tăng lãi suất nếu họ tin tưởng hơn vào việc nền kinh tế đang đạt được tiến triển trong việc đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.