Phân bổ tài sản 2026: Bất động sản vẫn là lựa chọn dài hạn

Quang cảnh hội thảo

Khi bất ổn toàn cầu đẩy giá tài sản lên nấc mới

Phát biểu tại Hội thảo “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền” do Labandautu.vn phối hợp cùng Diaocnet.vn tổ chức, PGS.TS Ngô Trí Long, chuyên gia kinh tế, cho rằng việc vàng, bạc, chứng khoán và bất động sản đồng loạt tăng mạnh trong năm vừa qua là diễn biến hoàn toàn dễ hiểu nếu đặt trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị toàn cầu.

Theo ông Long, năm 2025 ghi nhận mức độ rủi ro địa chính trị gia tăng rõ rệt, cùng với những bất ổn kinh tế kéo dài tại nhiều khu vực lớn trên thế giới. Trong môi trường đó, dòng tiền của nhà đầu tư có xu hướng tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn, có khả năng bảo toàn giá trị và thanh khoản cao. Vàng và bạc tiếp tục thể hiện rõ vai trò này.

Thực tế, trong năm 2025, giá vàng tăng khoảng 80%, trong khi bạc tăng tới 140% – mức tăng rất mạnh, cho thấy bạc đang dần nổi lên như một kênh đầu tư hấp dẫn, mang lại lợi suất cao trong bối cảnh bất ổn. Theo PGS.TS Ngô Trí Long, đà tăng này không chỉ đến từ yếu tố địa chính trị, mà còn chịu tác động lớn từ chính sách tiền tệ toàn cầu.

Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, cùng xu hướng các ngân hàng trung ương gia tăng mua vàng dự trữ, đã tạo lực đỡ đáng kể cho giá kim loại quý. Trong bối cảnh đó, ba tiêu chí mà nhà đầu tư đặt lên hàng đầu là an toàn, thanh khoản và tăng trưởng. Khi hội tụ đầy đủ các yếu tố này, vàng và bạc nghiễm nhiên trở thành lựa chọn ưu tiên, khiến giá liên tục được đẩy lên cao.

PGS.TS Ngô Trí Long cũng lưu ý, giai đoạn cuối năm 2025, tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ cơ hội) đã tác động mạnh đến diễn biến giá. Khi thông tin về mức tăng được lan tỏa rộng rãi, dòng tiền đầu cơ đổ vào mạnh hơn, tạo hiệu ứng “mua đuổi”, khiến giá vàng và bạc tăng nhanh trong thời gian ngắn.

Không chỉ kim loại quý, thị trường chứng khoán và bất động sản cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, kéo mặt bằng giá tài sản lên một nấc mới. Nhìn tổng thể các kênh đầu tư, theo PGS.TS Ngô Trí Long, bất động sản vẫn là kênh giữ tiền tương đối an toàn và chắc chắn nhất trong dài hạn. Dù có những chu kỳ điều chỉnh ngắn hạn, nhưng xét về khả năng bảo toàn giá trị và tích lũy tài sản, bất động sản vẫn giữ vai trò trụ cột trong danh mục của nhiều nhà đầu tư.

Ở góc nhìn khác, TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng, cho rằng bước sang năm 2026, vàng được dự báo sẽ là kênh biến động mạnh nhất, tiếp theo là thị trường chứng khoán. Riêng với chứng khoán, kỳ vọng nâng hạng thị trường đang mở ra cơ hội lớn về dòng vốn, song rủi ro vẫn hiện hữu khi các biến số địa chính trị toàn cầu ngày càng khó lường.

Bất động sản vẫn là trụ cột dài hạn

Theo TS. Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam, thực tế cho thấy ba kênh đầu tư truyền thống gồm vàng, chứng khoán và bất động sản vẫn giữ sức hút đặc biệt. Chỉ cần xuất hiện tín hiệu về “sóng” tăng giá, thị trường lập tức sôi động, dòng vốn nhanh chóng đổ vào, kéo mặt bằng giá đi lên theo kỳ vọng lợi nhuận.

Bước sang năm 2026, bài toán phân bổ dòng tiền trở nên quan trọng hơn bao giờ hết

Tuy cùng được xem là các kênh trú ẩn tài sản, nhưng mỗi lĩnh vực lại có đặc thù rất khác nhau. Vàng và chứng khoán là những sân chơi linh hoạt, cho phép nhà đầu tư với quy mô vốn nhỏ dễ dàng tham gia và rút lui. Ngược lại, bất động sản đòi hỏi tiềm lực tài chính lớn hơn, yêu cầu nhà đầu tư có nền tảng vốn vững chắc hoặc khả năng sử dụng đòn bẩy tín dụng hiệu quả.

Xét trên phương diện sinh lời, ông Đính cho rằng bất động sản có ưu thế vượt trội nhờ khả năng tạo ra “lợi nhuận kép”. Không chỉ hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị tài sản theo thời gian, nhà đầu tư còn có thể tạo dòng tiền ổn định thông qua cho thuê hoặc khai thác kinh doanh. Trong khi đó, vàng chỉ mang lại lợi nhuận khi giá tăng, còn chứng khoán dù có cổ tức nhưng tỷ suất này nhiều giai đoạn không đáng kể nếu so với lãi suất tiền gửi ngân hàng.

Chính vì vậy, bất động sản vẫn được đánh giá là kênh đầu tư có độ tin cậy cao nhất trong dài hạn. Lịch sử nhiều thập kỷ cho thấy giá trị bất động sản gần như chỉ có xu hướng tăng, đặc biệt trong giai đoạn 2025–2026, khi chi phí đất đai và các chính sách quản lý mới đang tạo lực đẩy trực tiếp lên mặt bằng giá.

Ở tầm nhìn dài hạn, PGS.TS Trần Đình Thiên nhận định, bất động sản vẫn là kênh đầu tư tiềm năng, song sẽ xuất hiện sự phân hóa ngày càng rõ nét. Sau các đợt sáp nhập đơn vị hành chính, giá bất động sản tại một số địa phương từng là trung tâm cũ có thể điều chỉnh giảm, trong khi những khu vực trở thành trung tâm hành chính mới, được đầu tư mạnh về hạ tầng, sẽ có dư địa tăng giá đáng kể.

Theo ông Thiên, trong giai đoạn tới, giá bất động sản sẽ phụ thuộc lớn vào vị trí, “tọa độ” phát triển và mức độ đầu tư hạ tầng, thay vì tăng đồng loạt như các chu kỳ trước. Đồng thời, quá trình nâng chuẩn phát triển đô thị – hướng tới đô thị xanh, đô thị thông minh và bền vững sẽ tiếp tục củng cố tiềm năng dài hạn của thị trường.

Trở lại với góc nhìn phân bổ tài sản, PGS.TS Ngô Trí Long nhấn mạnh, bất động sản là kênh giữ tiền an toàn nhờ tính hữu hạn của đất đai trước nhu cầu ngày càng lớn. Tuy nhiên, để thành công, nhà đầu tư cần chọn lọc kỹ lưỡng, ưu tiên những bất động sản có vị trí đắc địa, pháp lý minh bạch, hạ tầng đồng bộ về y tế, giáo dục và an ninh. Đây là những tài sản có thanh khoản cao, tạo dòng tiền bền vững, khác xa với các sản phẩm pháp lý mập mờ, rủi ro lớn.

Với vàng và bạc, ông Long cho rằng đây luôn là cặp tài sản phòng vệ quan trọng trong danh mục. Khi giá vàng còn dư địa tăng, nhà đầu tư không nên vội vã bán hết để chuyển sang kênh khác, mà cần phân bổ lại tỷ trọng hợp lý, chốt lời từng phần để tái đầu tư vào các bất động sản chất lượng cao, bảo đảm nguyên tắc đa dạng hóa và quản trị rủi ro.

Nhìn về năm 2026, TS. Nguyễn Văn Đính cho biết, thị trường bất động sản sẽ hưởng lợi trực tiếp từ nỗ lực tháo gỡ pháp lý và đẩy mạnh đầu tư công của Chính phủ, với kế hoạch giải ngân khoảng 1 triệu tỷ đồng cho hạ tầng. Dòng vốn không chỉ tập trung ở các đô thị lớn mà còn lan tỏa mạnh đến các vùng kinh tế mới như Tây Nam Bộ.

Đặc biệt, phân khúc nhà ở tiếp tục giữ vai trò trọng tâm với chương trình 1 triệu căn nhà ở xã hội, dự kiến đạt khoảng 1,5 triệu căn vào năm 2030. Cùng với tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức 15%, hệ sinh thái thị trường được kỳ vọng sẽ thuận lợi hơn cho các dự án chất lượng và các phân khúc bất động sản phát triển bền vững.

Bức tranh cuối 2025 – đầu 2026 cũng ghi dấu sự bứt phá của hạ tầng giao thông và các siêu dự án đô thị quy mô lớn như Cần Giờ, Olympic Hà Nội hay Hạ Long Xanh. Những đại đô thị đồng bộ, đáp ứng đầy đủ tiêu chí sống xanh, thông minh và tiện ích đang trở thành “đích ngắm” của dòng tiền dài hạn, phản ánh sự dịch chuyển rõ nét trong tư duy đầu tư: từ chạy theo sóng ngắn hạn sang tìm kiếm giá trị thực và bền vững.