Đồng yên Nhật rớt thảm khi lộ trình tăng lãi suất của NHTW Nhật gặp trở ngại lớn

Chứng khoán bùng nổ, đồng yên rớt thảm

Cổ phiếu Nhật Bản tăng vọt lên mức cao kỷ lục trong khi đồng yên trượt dốc vào thứ Hai (6/10) sau khi bà Sanae Takaichi được bầu làm lãnh đạo LDP, đưa bà vào con đường trở thành nữ thủ tướng đầu tiên của quốc gia này.

Theo đó chỉ số Nikkei 225 đã tăng 5,06% lên mức cao kỷ lục là hơn 48.090 điểm; chỉ số Topix cũng tăng hơn 3,3% lên gần 3.233,55 điểm.

Trong khi đó, đồng yên Nhật giảm giá mạnh so với các đồng tiền chủ chốt. Cụ thể đồng nội tệ của Nhật đã giảm hơn 1,8% so với đồng đôla Mỹ xuống còn 150,27 JPY/USD, mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ ngày 12/5, xóa sạch mức tăng trong tuần qua.

So với đồng euro, đồng tiền Nhật Bản đã giảm gần 1,65% xuống còn 176,19 JPY/EUR, mức yếu nhất kể từ khi đồng tiền chung châu Âu ra đời.

Giải mã nguyên nhân

Trên thực tế đồng yên Nhật đã chịu nhiều áp lực sau những phát biểu của Thống đốc BOJ Kazuo Ueda trước các nhà lãnh đạo doanh nghiệp tại Osaka hôm thứ Sáu tuần trước khi ông cho biết, lạm phát đang trên đà đạt được mục tiêu của BOJ một cách bền vững, nhưng cảnh báo về những bất ổn toàn cầu có thể khiến các doanh nghiệp nản lòng trong việc tăng lương. Điều đó cho phép ông tự do quyết định có nên tăng lãi suất trong tháng 10 hay không.

“Nếu sự bất ổn liên quan đến kinh tế nước ngoài và chính sách thương mại vẫn ở mức cao, các công ty có thể sẽ chú trọng hơn vào việc cắt giảm chi phí và có thể làm suy yếu nỗ lực phản ánh mức tăng giá lương”, Ueda phát biểu.

“Không có bất kỳ thay đổi rõ ràng nào trong thông báo của BOJ cho thấy họ đang cố gắng đặt nền móng cho việc tăng lãi suất vào tháng 10”, Shotaro Mori - Chuyên gia kinh tế cấp cao tại Ngân hàng SBI Shinsei cho biết sau phát biểu cỏa ông Ueda, đồng thời dự đoán rằng khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 hiện cao hơn so với tháng 10.

Tuy nhiên chiến thắng của bà Takaichi càng làm phức tạp thêm nhiệm vụ của BOJ. Là cựu Bộ trưởng An ninh Kinh tế và Nội vụ với chương trình nghị sự tài khóa mở rộng cho nền kinh tế lớn thứ tư thế giới, chiến thắng của Takaichi tại LDP đặt bà vào vị trí nữ thủ tướng đầu tiên của đất nước. Tuy nhiên chính sách kinh tế mở rộng của bà đã làm giảm kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất trong tháng này.

Còn nhớ một năm trước đây, chính bà đã chỉ trích quyết định tăng lãi suất của BOJ là “ngu ngốc”, mặc dù những phát biểu gần đây của bà đã được kiềm chế hơn, chỉ nói rằng chính sách của NHTW nên phù hợp với chính phủ.

Giới chuyên gia nói gì?

Theo Mahjabeen Zaman - Giám đốc Nghiên cứu Ngoại hối tại ANZ ở Sydney, chiến thắng của bà Takaichi “có thể sẽ khiến đồng Yên Nhật suy yếu”. "Có rất nhiều bất ổn chính trị và tài khóa trong ngắn hạn và có thể BOJ sẽ thận trọng, mặc dù dữ liệu đang ủng hộ lập trường diều hâu hơn một chút”, bà nói trên một podcast.

Tuy nhiên các nhà kinh tế của Morgan Stanley MUFG Securities đã viết trong một báo cáo nghiên cứu rằng, “chúng tôi tin rằng mối lo ngại của một số nhà đầu tư rằng chính quyền tiếp theo có thể theo đuổi chính sách mở rộng tài khóa cực đoan hoặc gây áp lực chính trị lên BOJ là bị thổi phồng”. Họ cũng đồng thời lưu ý rằng, lập trường của Takaichi “dường như rất phù hợp” với “cách tiếp cận thận trọng” của Thống đốc BOJ Kazuo Ueda đối với việc bình thường hóa chính sách.

Bởi vậy theo Paul Mackel - Giám đốc nghiên cứu ngoại hối toàn cầu tại HSBC đã viết trong một báo cáo nghiên cứu, những ngày tới sẽ rất quan trọng để đánh giá các chính sách của bà Takaichi cũng như từ các thành viên khác trong nội các tương lai của bà. Tuy nhiên theo ông, “mặc dù chúng tôi thấy đồng Yên Nhật có dư địa để phục hồi, nhưng vẫn có những hạn chế do sự bất ổn chính sách trong nước”.