Tăng trưởng GDP quý III của Mỹ có thể đạt 4%

Tăng trưởng GDP quý III của Mỹ có thể đạt 4%

Hôm thứ Năm, tăng trưởng quý II đã được điều chỉnh tăng mạnh lên 3,8% từ mức 3,3% công bố trước đó, nhờ tiêu dùng hộ gia đình vững chắc. Trước đó, quý I ghi nhận sụt giảm do tác động từ cuộc chiến thương mại của Tổng thống Donald Trump.

Trong khi đó, theo số liệu công bố hôm thứ Năm, tăng trưởng quý III đang có dấu hiệu “nóng” hơn nữa. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tháng 8 tăng vượt dự báo. Báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân ngày thứ Sáu cũng cho thấy tiêu dùng vẫn "ổn" trong tháng 8 và vượt kỳ vọng.

Vì chi tiêu hộ gia đình chiếm hơn 2/3 kinh tế Mỹ, sự tăng trưởng này đã bù đắp cho yếu kém trong lĩnh vực nhà ở, vốn tiếp tục chịu áp lực bởi giá nhà cao và lãi suất thế chấp.

Công cụ theo dõi GDP của Fed Atlanta hiện ước tính tăng trưởng quý III đạt 3,9%, tăng so với mức 3,3% trước đó, nhờ số liệu tiêu dùng và thâm hụt thương mại hẹp lại trong tháng 8.

Tăng trưởng thậm chí có thể không dừng ở mức cao này. Stephen Brown, Phó kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ của Capital Economics, viết trong một bản tin rằng dữ liệu thu nhập và chi tiêu mới sẽ làm giảm bớt lo ngại về nguy cơ suy thoái sâu.

Ông cũng lưu ý tăng trưởng được thúc đẩy bởi chi tiêu tùy ý - loại chi tiêu thường bị cắt giảm khi người tiêu dùng gặp khó khăn. Dù chi tiêu tăng nhanh hơn thu nhập trong ba tháng gần đây, tỷ lệ tiết kiệm tháng 8 vẫn ở mức khá cao 4,6%, cho thấy người tiêu dùng chưa quá căng thẳng tài chính.

“Việc tiêu dùng thực tăng trong tháng 8 đồng nghĩa với đà tăng mạnh bước vào quý III, chúng tôi hiện dự báo tăng trưởng tiêu dùng quý này có thể lên tới 3,3%, so với mức 2,3% tuần trước. Tăng trưởng GDP quý III có thể lên tới 4%”, Brown nói.

Tuy nhiên, tăng trưởng mạnh hơn cũng đồng nghĩa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ ít chịu áp lực cắt giảm lãi suất nhanh. Capital Economics dự báo Fed sẽ chỉ hạ lãi suất tại một trong hai cuộc họp còn lại trong năm, trong khi giới đầu tư Phố Wall vẫn đặt cược vào cả hai.

Nguy cơ suy thoái

Dự báo lạc quan về tăng trưởng trái ngược với cảnh báo của Mark Zandi, chuyên gia kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics, người cho rằng kinh tế Mỹ đang “trên bờ vực suy thoái”.

Ông dự đoán dù quý III có vẻ tích cực, Mỹ sẽ dễ tổn thương trước suy thoái vào cuối năm nay và đầu năm sau, khi tác động từ thuế quan và siết chặt nhập cư của ông Trump lên đến đỉnh điểm.

Bất chấp tiêu dùng vẫn bền bỉ trước lạm phát cao và thuế quan, lĩnh vực nhà ở vẫn có thể kéo kinh tế đi xuống. Zandi chỉ ra rằng giấy phép xây dựng là biến số kinh tế quan trọng nhất để dự báo suy thoái, và hiện đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ thời kỳ đại dịch.

Ngoài ra, mức tăng trưởng tiêu dùng tổng thể cũng che giấu sự phân hóa rõ rệt trong người tiêu dùng Mỹ, với sự phụ thuộc ngày càng lớn vào nhóm thu nhập cao. Moody’s ước tính 80% người có thu nhập thấp hơn mới chỉ chi tiêu tương ứng với lạm phát kể từ sau đại dịch, trong khi 20% nhóm thu nhập cao đang đóng vai trò dẫn dắt tăng trưởng.

“Chừng nào họ còn tiếp tục chi tiêu, kinh tế Mỹ sẽ tránh được suy thoái, nhưng nếu họ trở nên thận trọng hơn vì bất kỳ lý do gì, nền kinh tế sẽ đối mặt với vấn đề lớn”, Zandi cảnh báo.