Lạm phát quý II của Úc thấp hơn dự báo, mở đường cho RBA cắt giảm lãi suất

Lạm phát quý II của Úc thấp hơn dự báo, mở đường cho RBA cắt giảm lãi suất

Báo cáo lạm phát "lạc quan đang ngạc nhiên" như nêu trên là một tín hiệu tích cực cho Hội đồng điều hành chính sách của RBA, vốn đã tạm dừng chu kỳ nới lỏng trong tháng này do lo ngại lạm phát cơ bản không hạ nhiệt như kỳ vọng - một quyết định gây bất ngờ và khiến thị trường phản ứng mạnh.

“Chúng tôi tin rằng hội đồng RBA hiện đã có đủ cơ sở để tiếp tục lộ trình "thận trọng", dù không còn quá dễ đoán, nhằm gỡ bỏ sự thắt chặt chính sách hiện tại”, chuyên gia kinh tế trưởng tại Westpac, Luci Ellis nhận định.

“Vì vậy, chúng tôi dự báo RBA sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 8”, bà nói thêm, đồng thời cho rằng các đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 11, tháng 2/2026 và tháng 5/2026 cũng ngày càng có khả năng cao.

Thị trường hiện định giá gần như 100% khả năng RBA sẽ giảm lãi suất tiền mặt từ mức 3,85% xuống còn 3,60% trong cuộc họp ngày 12/8, và tiếp tục nới lỏng xuống 3,10% hoặc thấp hơn vào cuối năm nay.

Vì kịch bản cắt giảm đã được thị trường dự đoán từ trước, vì vậy đô la Úc hầu như không biến động, giữ ở mức 0,6512 USD.

Dữ liệu công bố rõ ràng củng cố lập luận của phe “bồ câu”, khi chỉ số lõi (trimmed mean) - thước đo lạm phát cơ bản được RBA ưa chuộng - chỉ tăng 0,6% trong quý II, thấp hơn dự báo 0,7%. So với cùng kỳ, chỉ số này giảm xuống 2,7% từ mức 2,9% quý trước, tiến gần hơn tới trung điểm trong mục tiêu 2%-3% của RBA.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tăng 0,8% so với quý trước trong quý II, đưa lạm phát hàng năm về 2,1% từ mức 2,4% - thấp nhất trong hơn bốn năm. Mức lạm phát này phần nào bị ghìm lại nhờ các khoản trợ cấp của chính phủ cho điện và chăm sóc trẻ em, những yếu tố dự kiến sẽ hết hiệu lực sớm, khiến CPI có thể tạm thời tăng trở lại gần mức 3%.

Trong khi đó, chỉ số CPI hàng tháng cho thấy lạm phát hàng năm giảm xuống chỉ còn 1,9% trong tháng 6, thấp hơn ngưỡng mục tiêu của RBA.

Chi tiết báo cáo cho thấy mức tăng giá lớn nhất trong quý đến từ quần áo, điện và dịch vụ y tế, trong khi các lĩnh vực khác tăng rất nhẹ.

Yếu tố then chốt với RBA là giá nhà mới, vốn từng là tâm điểm áp lực lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể. Các nhà thầu xây dựng đã tung ra nhiều ưu đãi khuyến mãi nhằm đối phó với nhu cầu yếu. Lạm phát nhà ở mới giảm xuống chỉ còn 0,7% trong quý II, từ mức 1,6% quý trước và cách xa so với đỉnh gần 21% năm 2022.

Đáng chú ý, lĩnh vực dịch vụ, vốn tỏ ra "cứng đầu" hơn so hàng hóa cũng bắt đầu hạ nhiệt. Lạm phát dịch vụ hàng năm giảm xuống 3,3% trong quý II, dẫn đầu bởi chi phí thuê nhà và bảo hiểm.

Diễn biến “hạ nhiệt” này được hỗ trợ bởi tốc độ tăng lương chậm lại và thị trường lao động đang nới lỏng với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức 4,3% trong tháng 6, cao nhất trong vòng 3 năm rưỡi.