USD hướng đến tuần tăng giá khi căng thẳng thương mại bị bỏ qua

Kỳ vọng Fed giảm lãi suất vẫn đang đè nặng lên đồng USD

Lo ngại về chiến tranh thương mại lại nổi lên sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố tất cả các cuộc đàm phán thương mại với Canada đã bị chấm dứt.

Nhưng phản ứng của thị trường nhìn chung khá yếu, bởi sự tập trung của nhà đầu tư vẫn đang hướng đến việc căng thẳng thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang có xu hướng dịu lại khi mà ông Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến sẽ gặp gỡ tại Hàn Quốc vào tuần tới. Trong khi đó, Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong cũng dự kiến ​​sẽ gặp Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer từ thứ Sáu.

Những thông tin này đã làm dấy lên một số kỳ vọng về một giải pháp cho cuộc chiến thương mại đang leo thang giữa hai nền kinh tế hàng đầu thế giới.

“Kết quả tốt nhất theo quan điểm của chúng tôi là một thỏa thuận đình chiến thương mại nữa... Chúng tôi không kỳ vọng nhiều vào một kết quả tích cực từ cuộc gặp. Chúng tôi đánh giá kỳ vọng của thị trường cũng ở mức thấp, ngụ ý rằng thị trường tiền tệ sẽ chỉ phản ứng khiêm tốn vào tuần tới”, Joseph Capurso – Trưởng bộ phận kinh tế quốc tế tại Commonwealth Bank of Australia cho biết.

Bên cạnh đó, mặc dù báo cáo về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Mỹ dự kiến ​​sẽ được Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ (BLS) công bố vào cuối thứ Sáu, mà theo dự báo của các nhà kinh tế sẽ chứng kiến CPI tháng 9 tăng 0,4% so với tháng trước, còn CPI cơ bản tăng 0,3%.

Tuy nhiên theo nhà phân tích, dữ liệu này không cản trở việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới. Hiện các nhà giao dịch gần đang định giá Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới và một đợt cắt giảm nữa tại cuộc họp tháng 12. “Sẽ phải có một bất ngờ đáng kể thì thị trường mới thay đổi suy nghĩ về việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất”, Julien Lafargue - Chiến lược gia thị trường trưởng tại Barclays cho biết.

Ngoài ra, việc đồng yên Nhật tiếp tục suy yếu cũng là một yếu tố hõ trợ cho đồng USD.

Theo đó chỉ số USD Index – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với 6 đồng tiền chủ chốt – tăng nhẹ 0,1% lên 99,05 điểm và đang hướng tới mức tăng khoảng 0,37% trong tuần.

Cụ thể đồng USD tăng gần 0,1% so với đồng tiền chung euro lên mức . Trong khi nó cũng ổn định so với đồng bảng ở mức

Đáng chú ý, đồng bạc xanh đã tăng gần 0,26% lên cao nhất hai tuần so với đồng yên Nhật là 152,98 JPY/USD.

Theo các nhà phân tích, các biện pháp trừng phạt mới của Mỹ đối với các nhà cung cấp lớn của Nga là Rosneft và Lukoil đã khiến giá dầu tăng vọt, sau khi Anh áp đặt lệnh trừng phạt lên hai công ty này vào tuần trước. Điều này đã gây áp lực lên các đồng tiền liên quan đến nhập khẩu dầu, bao gồm cả đồng yên.

Số phận của đồng yên cũng gắn liền với các chính sách của tân Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi, người được coi là theo chủ nghĩa ôn hòa về tài chính và tiền tệ. Reuters dẫn lời các nguồn tin quen thuộc với chính phủ Nhật cho biết, bà Takaichi đang chuẩn bị một gói kích thích kinh tế có khả năng vượt quá 92 tỷ đô la của năm ngoái để giúp các hộ gia đình đối phó với lạm phát.

Điều này có thể là một rào cản đối với NHTW Nhật Bản (BOJ) trong việc tăng lãi suất vào tuần tới, cho dù dữ liệu vừa được công bố sáng thứ Sáu cho thấy, giá tiêu dùng cốt lõi của Nhật Bản vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BOJ.

“Do chính quyền Takaichi muốn có sự phối hợp chặt chẽ giữa chính phủ và BOJ, BOJ có thể sẽ không tăng lãi suất cho đến khi gói kinh tế do Takaichi đề xuất được quốc hội thông qua”, Capurso của Commonwealth Bank of Australia cho biết.

Về diễn biến một số đồng tiền khác, căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Canada bùng phát trở lại đã đẩy đồng đôla Canada suy yếu so với hấu hết các đồng tiền chủ chốt, ngoại trừ yên Nhật. Theo đó hiện đồng nội tệ của Canada đang được giao dịch ở mức 0,7135 USD/CAD, giảm 0,16%.

Về đồng USD, mặc dù đang phục hồi trở lại và hướng tới mức tăng nhẹ trong tuần này sau khi đã rớt giá mạnh nhất trong 3 tháng trong tuần trước đó; song theo các chuyên gia ngoại hối, triển vọng của đồng bạc xanh vẫn kém khả quan trong ngắn hạn khi mà nó đang phải chịu nhiều áp lực bán ra.

Đầu tiên chính là kỳ vọng Fed giảm lãi suất khi mà hiện các nhà giao dịch gần đang định giá Fed gần như chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất vào tuần tới và một đợt cắt giảm nữa tại cuộc họp tháng 12.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện từ ngày 15/10 đến ngày 21/10 cũng cho thấy có tới 98,3% các nhà kinh tế dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 29/10; trong khi cũng có 71% các nhà kinh tế dự báo về một động thái tương tự vào tháng 12. Chưa dừng lại ở đó, theo các nhà kinh tế, Fed sẽ còn tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm tới.

Thứ hai là nỗi lo về tính độc lập của Fed đặc biệt khi mà nhiệm kỳ hiện tại của Chủ tịch Fed Jerome Powell sắp kết thúc (vào tháng 5/2026). Kết quả cuộc khảo sát nói trên của Reuters cũng cho thấy, có 76% các nhà kinh tế, tức 25 trong số 33 nhà kinh tế trả lời một câu hỏi riêng về vấn đề này cho biết, rủi ro lớn hơn đối với chính sách lãi suất của Fed vào cuối chu kỳ này là lãi suất sẽ giảm xuống quá thấp.

“Rủi ro là chúng ta sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất vào năm tới”, Brett Ryan, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Deutsche Bank cho biết và nói thêm: “Nguy cơ Fed mất đi sự độc lập cao hơn so với bất kỳ chính quyền nào trước đây”.

Chưa hết, sự thất thường trong chính sách thương mại của Mỹ cũng đồng nghĩa với việc rủi ro căng thẳng thương mại vẫn rất lớn, nhât là căng thẳng thương mại với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn chưa được giải quyết dứt điểm. Điều đó cũng khiến các nhà đầu tư cảnh giác với triển vọng của đồng bạc xanh.

Kết quả cuộc khảo sát do Reuters thực hiện mới đây với gần 80 chiến lược gia ngoại hối cũng cho thấy, đồng USD được dự báo sẽ suy yếu so với tất cả các loại tiền tệ chính trong 3, 6 và 12 tháng tới.